国内人民币基金合规出海去境外投资项目的几种方式

随着中国经济的持续发展和人民币国际化进程的加速，国内人民币基金纷纷将目光投向海外市场。国内基金出海投资不仅有助于实现资产的全球配置和分散风险，还能推动中国企业的国际化发展。然而，合规性是人民币基金出海去境外投资的核心问题。跨境合规圈作为资本跨境合规领域资深老玩家，本文将结合中国现行法规，简单探讨国内人民币基金合规出海去境外投资的几种主要方式。

一、ODI备案（境外投资备案）

法规定义

ODI备案（境外投资备案）是人民币基金出海投资的重要途径之一。根据《境外投资管理办法》及《企业境外投资管理办法》等相关政策，ODI的合规步骤包括：

• 备案与核准：首先需要向国家发展和改革委员会（NDRC）和商务部（MOFCOM）进行备案或审批。大额投资或者敏感项目需获得部级监管单位的核准（处理需核准的项目这是跨境合规圈的强项），小额项目只需到省厅、市、区进行备案。

• 资金汇出：通过发改商务的审批后，根据《外汇管理条例》，人民币基金走过国家外汇管理局的审批，便可资金投到境外了。

操作流程

• 前期准备：进行投资可行性研究和风险评估。

• 备案与审批：向NDRC和MOFCOM提交备案或审批申请。
• 资本跨境：获得国家外汇管理局的资金转移审批。

• 投资实施：可通过直投到境外项目或设立各层级路径间接投资（这种方式很不简单可包含不同的投资意图同时还能配合各样的税务安排，非常人可为之）到境外项目。

二、合格境外有限合伙人（QDLP、QDIE）模式

法规定义

合格境内有限合伙人，是指获得试点资格及境外投资额度的基金管理企业发起设立试点基金，并向中国的境内合格投资者募集资金， 然后开展境外投资。

我在网上看到一些流传得比较广得文章，竟然把这种方式写成了QFLP，不能说是八竿子打不着只能说是完全相反。

操作流程

• 设立和备案：在境内设立QDLP、QDIE基金，并向地方金融联席会备案（关于金融联席会欲知详情联系我们）。

• 资本跨境：人民币资金募集到位经外汇管理局批准后转化为外币汇出。

• 投资实施：在境外开展投资活动，包括股权投资、并购、可投境外一级、二级市场、可转债等。

三、企业间跨境人民币贷款

法规概述

跨境人民币贷款是指人民币基金向境外企业提供人民币贷款，需遵循中国人民银行和国家外汇管理局的相关规定。

操作流程

• 贷款审批：向中国人民银行和国家外汇管理局提交贷款审批申请。

• 签订贷款合同：确保贷款合同的合法性和合规性，并符合境外借款国的法律要求。
• 发放贷款：通过国内银行或直接向境外企业发放人民币贷款。

• 后期风险维护：通过合理的贷款利率和风险控制措施，确保贷款的安全性和收益性。

四、其他方式

境内基金与境外基金互投、境内外基金间的收益互换、企业间的内保外贷内存外贷等，在这些其他方式中更多的是为了配合达到最终目的，从合规角度而言跨境合规圈觉得仍然存在较多的违规风险，需谨慎选择。

五、综述

人民币基金合规出海去境外投资的方式多种多样，每种方式都有其独特的优势和适用范围。在实际操作中，人民币基金需要根据自身的战略目标、资金规模以及风险偏好，选择最适合的出海到境外投资方式。同时人民币基金在出海到境外投资过程中应严格遵守中国及目标市场的相关法规和政策，做好风险控制，确保投资的合法性和可持续性。通过不断探索和优化合规流程，人民币基金可以在全球市场上实现稳健发展，获取更高的投资回报。

跨境合规圈观察

一直以来跨境合规圈着重关注国内私募基金出海去境外投资项目的合规情况，收到相关的咨询颇多同时积累了丰富的实践经验，同时也深知在国内企业争相出海的浪潮中，提供跨境合规咨询的中介机构可谓鱼龙混杂，金玉其外,败絮其中的、挂羊头卖狗肉的比比皆是，很多企业还未启程出海就已经栽进一个又一个的坑里头，在这里跨境合规圈也提醒各私募大佬们在谋划出海前应该多方询问慎重筛，寻找到专业的机构为你们保驾护航。

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